Zurich schliesst den Rückkauf hybrider Finanzinstrumente erfolgreich ab

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Zürich, 7. August 2009 – Zurich Financial Services Group (Zurich) hat heute gemeldet, dass ihr Rückkaufangebot für bestimmte ausstehende Finanzinstrumente (preferred securities/subordinated debt) am 6. August 2009, um 17.00 Uhr Lokalzeit New York City („Expiration Date“), abgelaufen ist. Das Angebot bestand darin, Series III Floating Rate Enhanced Capital Advantaged Preferred Securities („ECAPS“) sowie Series IV und Series V Fixed/Floating Rate Trust Preferred Securities im Nominalbetrag von insgesamt USD 728 Millionen unter den in der Kaufofferte vom 9. Juli 2009 („Offer to Purchase“) bestimmten Bedingungen zurück zu kaufen. Der Nominalbetrag der pro Serie gültig angedienten Titel sowie die entsprechenden maximalen Rückkaufbeträge sind in der untenstehenden Tabelle dargestellt.

In Übereinstimmung mit der Kaufofferte wurden alle angedienten Titel anteilsmässig bis zu deren maximalen Rückkaufbeträgen gekürzt. Titelhalter, die ihre Wertschriften gültig angedient und nicht wieder gültig vor dem 17. Juli 2009, um 17.00 Uhr Lokalzeit New York City („Early Tender Date“) zurückgezogen haben, werden die ihnen zustehenden „total offer consideration“ auf Basis der in der Kaufofferte dargelegten massgeblichen Bedingungen inklusive aufgelaufene Ausschüttungen erhalten. Titelhalter, die ihre Wertschriften nach dem Early Tender Date und vor dem Expiration Date gültig angedient haben, werden die ihnen zustehenden „base offer consideration“ auf Basis der in der Kaufofferte dargelegten massgeblichen Bedingungen inklusive aufgelaufene Ausschüttungen erhalten. Zurich geht davon aus, dass die Vergütung an die Investoren, einschliesslich aufgelaufene Ausschüttungen, in Höhe von ca. USD 600 Millionen am 11. August 2009 erfolgen wird. Zum Rückkauf angediente, jedoch infolge Kürzung nicht zum Rückkauf akzeptierte Titel, werden umgehend an die jeweiligen Titelhalter zurückgehen.

Der erfolgreiche Abschluss des Rückkaufs von hybriden Finanzinstrumenten, zusammen mit der am 24. Juli 2009 emittierten nachrangigen Anleihe über EUR 425 Millionen (ca. USD 600 Millionen) mit einem Coupon von 7,5%, bietet Zurich eine Reihe von Vorteilen. Erstens erzielt Zurich einen Kapitalgewinn in Höhe von USD 137 Millionen, während in Zukunft nur leicht erhöhte Zinszahlungen anfallen werden. Daraus ergibt sich für Zurich ein Nettogewinn von insgesamt über USD 120 Millionen. Zweitens hat Zurich die Qualität ihrer Kapitalstruktur verbessert, indem das Fremdkapital um USD 137 Millionen reduziert und das Eigenkapital um den gleichen Betrag erhöht wurde. Zudem wurde das Fälligkeitsprofil des Fremdkapitals verlängert. Schliesslich ist davon auszugehen, dass der Gesamteffekt dieser beiden Transaktionen aus regulatorischer Optik, aus Sicht der Rating-Agenturen sowie aus dem Blickwinkel der ökonomischen Kapitalunterlegung kapitalneutral bis leicht positiv ist. Sie sind ein weiteres gutes Beispiel für Zurichs finanzielle Disziplin und striktes Kapitalmanagement.